（原標(biāo)題：半導(dǎo)體九游會(huì)J9，突發(fā)！）

【導(dǎo)讀】港股連續(xù)高漲，半導(dǎo)體板塊領(lǐng)漲

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

履歷了周四的下落之后，周五的港股重新高漲！

4日的港股，早盤演出“V形回轉(zhuǎn)”，開盤后一度快速下落，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)一度均跌超1%，隨后快速回升，三大指數(shù)均轉(zhuǎn)漲，適度發(fā)稿，恒生指數(shù)漲超2%，恒生科技漲超4%！

今天港股阛阓領(lǐng)漲的是半導(dǎo)體板塊，宏光半導(dǎo)體漲超200%，晶門半導(dǎo)體漲近70%，上海復(fù)旦、華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際漲超20%。

內(nèi)房股尾盤逐步回落，萬(wàn)科企業(yè)跌約10%，新城發(fā)展、融創(chuàng)中國(guó)、中國(guó)國(guó)外發(fā)展等紛繁下滑。

中資券商股高漲。

中國(guó)資產(chǎn)連續(xù)受到追捧，在日本上市的A股南邊中證500指數(shù)ETF收漲115.38%，報(bào)22400日元。

富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨漲幅擴(kuò)大至2%，盤月吉度跌1%。

星河證券發(fā)布宏不雅研報(bào)，暗意不成通俗把此次高漲動(dòng)作一次單純興致上的政策初始的阛阓反彈，而是應(yīng)該被視為對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型具有策略興致的政策更始點(diǎn)。星河證券暗意，曩昔兩年穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)握續(xù)不停，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)和本錢阛阓預(yù)期偏弱一直是制約政策后果的主要問(wèn)題。此次政策的推出背后有個(gè)要緊變化，也等于預(yù)期處分的口頭的變化，從而導(dǎo)致了咱們一直期待的超預(yù)期政策出現(xiàn)，成為推動(dòng)阛阓高漲的最徑直催化劑。

星河證券教導(dǎo)，阛阓在短期內(nèi)快速高漲勢(shì)必陪同的一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)，將來(lái)股市成為住戶資產(chǎn)設(shè)立和企業(yè)融資的主要隘方之后也會(huì)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，因?yàn)檎捅O(jiān)管層面也要提前籌算布局：

1. 股市短期內(nèi)，握續(xù)高漲帶來(lái)的鈔票效應(yīng)權(quán)貴，需要警示階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，要通過(guò)適合的預(yù)期處分來(lái)幸免過(guò)度炒作而透支將來(lái)。

2. 短期內(nèi)國(guó)內(nèi)阛阓升溫，投資者縮短了對(duì)國(guó)外阛阓包涵。洽商到好意思國(guó)經(jīng)濟(jì)的省略情趣，還是要警惕好意思聯(lián)儲(chǔ)政策旅途的變化，以及由此變成的全球金融阛阓波動(dòng)，以及對(duì)國(guó)內(nèi)A股阛阓的擾動(dòng)。

3. 彌遠(yuǎn)內(nèi)，為了幸免交流房地產(chǎn)資產(chǎn)價(jià)錢高漲經(jīng)由中出現(xiàn)的貧富差距問(wèn)題，將來(lái)在合適的時(shí)辰點(diǎn)，政府不錯(cuò)洽商建造本錢利得稅來(lái)調(diào)遣收入，以及加大對(duì)中低收入東談主群的補(bǔ)貼以及增多全球家具供給。

總體上而言，咱們以為必須要運(yùn)用此次強(qiáng)有勁的政策組合拳創(chuàng)造的故意時(shí)機(jī)來(lái)加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的本色性沖破和進(jìn)展自己在將來(lái)不錯(cuò)成為推動(dòng)阛阓進(jìn)一步高漲的催化劑，反之轉(zhuǎn)型無(wú)法沖破，可能又會(huì)墮入政策反復(fù)加碼，阛阓坐等政策的困局中。

GaveKal Dragonomics駐中國(guó)分析師Thomas Gatley暗意，假若一切王人按斟酌鞭策，中國(guó)股市曩昔一周的狂飆突進(jìn)可能僅僅“超等反彈”的序幕，最高潮幅可能達(dá)到100%。Gatley在周一提供給MarketWatch的一份確認(rèn)均共享了他的分析掃尾，這份參議確認(rèn)是基于中國(guó)股市曩昔20年的施展。

但這波反彈能否握續(xù)，很可能取決于接下來(lái)能否推放洋際投資者期待的貨幣和財(cái)政刺激的組合拳。Gatley說(shuō)，若是中國(guó)決議者能作念到這少量，股市險(xiǎn)些校服會(huì)進(jìn)一步高漲。

他說(shuō)，“假定貨幣、財(cái)政和徑直托市政策真能落實(shí)到位，基本不錯(cuò)保證股市將連續(xù)高漲”。

Gatley還暗意，挑升參與此輪漲勢(shì)的投資者應(yīng)謹(jǐn)記以下幾點(diǎn)。

在曩昔的超等反彈中，A股的施展時(shí)時(shí)好于港股。到當(dāng)今為止，這兩個(gè)阛阓的股票王人強(qiáng)健高漲。若是中國(guó)股市連續(xù)攀升，中國(guó)糟踐者可能會(huì)把部分儲(chǔ)蓄插足股市，推動(dòng)股市進(jìn)一步走高。甚而中國(guó)出口商也可能把部分國(guó)外利潤(rùn)匯歸國(guó)內(nèi)，進(jìn)一步激勉阛阓東談主氣。此前由于東談主民幣兌好意思元貶值，好多出口商將利潤(rùn)留在國(guó)外。

九游會(huì)J9